师师与燕青从寿春向西南经陆路行进，抵达襄阳。此地为南北枢纽，水陆要冲，休整了数日，便换乘船只。从襄阳顺汉水南下，进入长江，一路行到杭州，两人赁了一所房子，更名改姓，慢慢安顿下来。

靖康二年五月初一，康王赵构在应天府即位，改元“建炎”，新帝畏惧金人兵锋，非但不肯还都汴京，于年底更从应天府一路南逃，苟安于扬州。建炎三年，大将完颜宗弼派精锐骑兵，长途奔袭，直扑扬州，天子仓皇渡江，经镇江逃至杭州。七月，为稳人心，升州为府，赐名临安。不想十月完颜宗弼率军渡过长江，天子又从临安一路南逃，经过越州、明州，入海避敌，百姓见天子一味南逃、弃中原不顾，都称之为“走皇帝”。幸金军不习水战、又被江南军民袭扰，只得撤兵，北返途中，被韩世忠水军困于黄天荡四十日，险些全军覆没。又有御营使司统制岳飞，自宜兴出兵，先破金军于清水亭，复设伏于牛首山，四月克复建康，五月，于龙湾大破金军，俘金首酋领甚众，得兵仗辎重山积，此为南渡以来，官军首次收复江表重镇。朝野为之振奋，金人畏之如虎，其后数年，金人再未得过长江一步。

且说天子自海上返回，以越州为行在，改元“绍兴”，升越州为绍兴府。二年，重返临安府。师师与燕青对这走皇帝厌恶至极，遂舍了临安家业，去往朗州，南方腹地广阔，洞庭烟波浩渺，正合藏锋隐迹。二人于沅水之滨渡口处，觅得一所旧宅，燕青使些钱帛，修一家茶肆，雇两个粗使，前头待客，后面自居。

朗州与辰州经沅水相连，舟楫往来，燕青运送些辰州名产碣滩茶贩卖，茶肆简陋，流民也能讨碗热茶、得些帮衬。燕青负责采买，并与往来船夫、商贾打交道；师师掌管茶汤、室内虽不华丽，胜在洁净雅致，她原最擅点茶，因此生意甚好，连渔人商队走船歇脚的，都爱去她家喝上一盅。两人不动声色，便能探得天下消息。数年间，天下稍安，生民休养，人口渐复，两人偶也去巴陵游玩，一次，师师与燕青泛舟湖上，见那秋水长天，烟波浩渺，一时技痒，随口唱了几句，却惊着了左近一条画舫，那坊上客人衫履修洁，穿湖绸直裰，戴逍遥方巾，瞧着来头不小，听得师师歌声，不复闲雅意态，起身奔到舫边，隔水动容道：“且住，娘子可是汴京李行首？”他见师师穿着素净衣衫，一件头面首饰也无，同行的一个汉子做寻常打扮，不知是夫是奴，也不是太敢相认。师师却识得那人原是京城故旧，当日宴集间常见的太学上舍生张元幹，宣和七年任陈留县丞的，乃诗词大家，彼时常相唱和的，不知如今为何在此，当下笑而不答，只催燕青快走，张元幹欲使船夫相随，却哪里赶得上燕青舟轻力大，迅捷无伦，犹自在后面叫道：“李行首？李行首？”

只见一叶轻舟划开水波，翩然而去，舟上传来流金碎玉的一阵歌声，道是：京华烟销，师师垂老。曾惊帝座，今付渔樵。

袅袅余音未了，那小舟已远远去了，无移时到得岸边，燕青停橹问道：姊姊今日好兴致，又唱这些作甚？